北向资金买入创历史纪录,外资为什么在这个时候大举买入A股?

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  近年来,对A股市场投资热情持续高涨的,莫过于外资资金。在长期价值投资的引导上,外资资金还是起到了比较积极的影响作用,自沪深港通开通以来,北向资金买入次数远高出净卖出的次数,这也是说明了外资对A股资产的偏爱度很高。

  5月25日,外资大举买入A股资产,并创出了历史新高数据。据数据统计,北向资金全天买入高达217亿元左右。假如从今年以来的情况分析,北向资金基本上呈现出持续买入的态势,并未因今年一季度A股快速回调而迅速大举卖出。从某种程度上来看,外资在引导价值投资上,还是产生出一定的积极影响,这些年来内外资观点态度“打架”现象时有发生,但很少会形成内外资合力推升市场的局面,或许也与内外资不同的价值投资理念有着或多或少的关系。

  外资大举买入A股资产,除了长期看好A股资产的投资价值外,还与当前A股市场的估值水平、流动性环境以及利率环境等因素有关。近期人民币汇率持续升值,并一度升破了6.40关口,这成为了外资大举买入A股资产的催化剂。在人民币持续升值的背后,实际上更有利于提升人民币资产的投资价值以及投资吸引力。

  换一种角度思考,假如央行对人民币汇率涨跌的波动容忍度持续提升,那么未来人民币汇率的市场化运行趋势将会比较明确,在中国经济强劲复苏以及美元指数走弱的背景下,实际上进一步强化了人民币资产的核心价值,这或许也是外资大举买入A股资产的原因之一。

  5月25日,A股市场出现了高开高走的行情,并收出了长阳线,这也是近几个月来比较少见的市场现象,并且一举打破了之前横盘震荡的走势。在这一根长阳线的背后,不仅仅是人民币汇率升值下的刺激影响,而且也是多方资金合力推动的结果。外资敢在这个位置大举买入A股资产,可能是看到了A股市场接下来的投资回报预期。

  从近年来的情况分析,跟着外资投资布局,成功概率还是比较可观的。对北向资金来说,如果出现持续多日大额净流入的情况,那么说明了外资对当下市场行情以及市场估值比较认可,后市大概率存在继续冲高的空间。

  除此以外,与普通投资者相比,外资资金往往会具备信息优势以及资金优势,在信息相对不对称的环境下,外资敢于大举买入,或许意味着会有一些实质性的利好消息或者经济数据随后公布,外资也可能会提前做好投资布局的准备。

  但是,从总体上分析,外资资金可以作为一个重要的风向指标。与内资资金相比,外资资金的资产配置以及投资结构可能会存在一些差别,但作为中长期价值投资的引导者,外资敢于大举买入的资产,肯定会经过充分调研与分析,发生黑天鹅风险的概率也会大大下降,跟着外资投资,也大概率存在吃肉喝汤的机会了。

  按照目前A股市场的估值水平,3500点至3600点的位置并不算高,基本上属于估值合理的位置。在市场本身杠杆率不高、估值不贵的背景下,A股市场也很难出现像2015年和2018年的单边下跌行情,因为市场下跌空间确实比较有限。

  但是,随着人民币汇率的快速升值,中国资产的估值体系有所变化,在外资大举买入的背后,实际上也是认可当下A股核心资产的价值。或许,在接下来的时间内,市场可能会有所反复,股市不太可能一下子到达4000点的位置,但既然外资已经深度介入和大举买入,那么也说明了当前的市场点位并不高,估值也不算贵,中长期的投资回报能力还是比较强的。

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